新浪財經

來源：上海證券報

　　ST安控一則公告，引起了監(jiān)管的警覺，直指公司此舉是否涉及規(guī)避創(chuàng)業(yè)板退市新規(guī)的情形。

　　秀“保殼”財技？

　　12月8日，ST安控發(fā)布公告稱，公司董事會審議并通過了《關于投資性房地產會計政策變更的議案》，擬對投資性房地產的后續(xù)計量模式進行會計政策變更，由成本計量模式變更為公允價值計量模式。

　　ST安控稱，公司對投資性房地產的計量方法初始確定為成本計量模式，為了更加客觀地反映公司持有的投資性房地產公允價值，根據相關規(guī)定，公司擬自2021 年12月1日起對投資性房地產的后續(xù)計量模式進行會計政策變更，由成本計量模式變更為公允價值計量模式。會計政策變更后，公司將按評估機構出具的相關投資性房地產評估結果作為投資性房地產的公允價值。

　　根據公告，本次會計政策變更不會導致公司***近一年已披露的年度財務報告進行追溯調整后盈虧性質出現改變。本次會計政策變更不會導致公司尚未披露的***近一個報告期盈虧性質發(fā)生變化，且公司預計本次會計政策變更對***近一個會計年度經審計凈利潤、***近一期經審計所有者權益的影響比例將不超過50%。上述議案無需提交股東大會審議。

　　主營業(yè)務為自動化、工控安全、智能制造等領域的ST安控，為何突然要對投資性房地產會計政策進行變更呢？答案很可能與“保殼”有關。

　　12月10日，深交所發(fā)出關注函，直指ST安控此舉是否涉及規(guī)避創(chuàng)業(yè)板退市新規(guī)規(guī)定的退市風險警示情形。

　　2020年12月修訂的創(chuàng)業(yè)板退市新規(guī)中的財務類退市指標為：

　　1、***近一個會計年度的凈利潤為負且營業(yè)收入低于一億元；

　　2、***近一個會計年度期末凈資產為負值；

　　3、***近一個會計年度的財務報告被出具無法表示意見或否定意見的審計報告；

　　4、其他認定的情況。

　　財務數據顯示，2018年至2020年，ST安控的凈利潤、扣非凈利潤連續(xù)三年虧損，但由于公司營業(yè)收入仍保持在1億元以上，暫不觸碰退市新規(guī)的紅線。

　　讓ST安控“不安”的是其凈資產的指標。數據顯示，自2017年以來，ST安控的資產負債率急速攀升，從2017年的62.83%攀升至2021年9月末的90.74%。截至今年三季度末，ST安控的股東權益合計為2.61億元。

　　若按照資產負債率的攀升速度計算，ST安控距離資不抵債恐不遠了。

　　從會計角度分析，由于我國當前市場環(huán)境下投資性房地產的市場價格遠高于其歷史成本，因此通過由成本模式計量轉變?yōu)楣蕛r值模式計量，可以達到多重效果，比如可以明顯增加企業(yè)當期的利潤，將大大增加其賬面凈資產、提高償債能力等。

　　不難推測，一旦上述會計政策變更，ST安控賬面凈資產將因房地產科目而大增。對此，深交所要求ST安控披露截至2021年11月30日的凈資產規(guī)模等，以及量化分析本次會計政策變更對公司凈資產的影響等。

　　核心房產已被查封

　　ST安控公告顯示，此次會計政策變更涉及范圍有5處房產，分別在北京、杭州、鄭州。

　　其中，位于杭州的房產地塊面積***大，為7.48萬平方米，是所涉及范圍中***核心的項目。然而，記者注意到，該項目已經被查封。

　　回查公告，“杭州市錢塘區(qū)下沙街道福城路400號”，正是ST安控2015年募投項目“杭州智慧產業(yè)園項目”的具體地址。

　　彼時，ST安控稱，該募投項目達產后，預計年產一體化RTU 9萬臺，模塊化RTU 4.2萬臺，年銷售收入約為6.34億元，項目年凈利潤約為8434萬元，所得稅后財務內部收益率約為16.67%，所得稅后投資回收期約為6.96年（含建設期）。不過，ST安控設想的藍圖，早已面目全非，該產業(yè)園的性質也發(fā)生了根本性的變化。

　　此前，ST安控在回復深交所關于公司半年報問詢函時稱，“杭州智慧產業(yè)園項目”原建設投資預算為3.43億元，實際投入則達4.99億元，超出預算金額1.56億元。即便超額投資，“杭州智慧產業(yè)園項目”仍難以為繼，其業(yè)態(tài)性質發(fā)生改變，從原自動化產業(yè)園變更為從事高端醫(yī)療機械、藥品研發(fā)生產的醫(yī)藥產業(yè)園，但招租效果并不理想。

　　ST安控于9月22日披露，改變業(yè)態(tài)后，園區(qū)將招租有規(guī)模、有實力、高質量的醫(yī)藥企業(yè)入駐，集聚醫(yī)藥產業(yè)生態(tài)資源，探索持證轉化發(fā)展模式，聚焦園企共生高質量發(fā)展，將園區(qū)建設成為MAH（藥品上市許可持有人）持證轉化先行示范產業(yè)園。截至目前，園區(qū)地上總建筑面積為5.60萬平方米，已出租面積2.10萬平方米，入駐率約為37%。

　　不僅如此，據披露，ST安控以杭州智慧產業(yè)園抵押形式向交通銀行杭州西湖支行、杭州銀行北京中關村支行取得貸款，因公司貸款逾期未償還，杭州智慧產業(yè)園已被查封，待上述影響消除后，公司將抓緊辦理產權證書。

　　ST安控麻煩不斷

　　近年來，ST安控深陷困局，麻煩不斷。記者梳理發(fā)現，自2019年以來，ST安控累計收到的深交所的關注函/問詢函多達19份。

　　不久前，ST安控于12月1日公告，公司控股股東、實際控制人俞凌構成內幕交易違法行為，新疆證監(jiān)局擬對俞凌處以50萬元罰款。

　　新疆證監(jiān)局認為，ST安控科技9月8日發(fā)布的《關于公司簽署合作框架協(xié)議的公告》，屬于證券法中所列重大事件，構成證券法規(guī)定的內幕信息。在本案內幕信息公開前，俞凌與羅某、王某電話聯絡并泄露本案內幕信息，羅某、王某在內幕信息敏感期內存在利用內幕信息交易“安控科技”股票的行為。

　　今年2月，深交所還就安控科技子公司失控未及時披露，對公司出具監(jiān)管函等措施。

　　ST安控當前的困局，是俞凌主導ST安控此前盲目擴張并購種下的惡果。1998年，俞凌出資130萬元與他人合伙創(chuàng)立安控科技。2014年初，安控科技（ST安控前身）登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，其股價一度高達64.80元，俞凌的個人財富一度接近10億元。

　　在上市剛滿三個月后，安控科技便拉開了激進擴張的大幕，先后向15家公司發(fā)起了并購，涉及建筑工程、石油天然氣設備、互聯網軟件、智慧城市、安防等多個領域。僅在2017年，安控科技就實施了17筆投資，除收購外，公司還不斷對子公司增資、投資設立新公司，截至當年底，其子孫公司多達30家。

　　激進的擴張曾給安控科技帶來“高光一刻”。2017年，安控科技總資產達42.48億元，是上市前（2013年底）的7.26倍；公司營收達17.66億元，同比增幅達88.99%，規(guī)模是2013年的5.22倍。

　　但風險隨之而來。2018年，安控科技巨虧5.50億元，公司包括商譽減值在內的資產減值損失高達5.39億元。2019年底，俞凌選擇將公司實控權讓渡給自然人徐輝，但不久后二者矛盾爆發(fā)。

　　今年5月，債權人向法院提出對ST安控進行重整的申請。ST安控表示，公司存在因重整失敗而被宣告破產的風險，如果公司被宣告破產，公司將被實施破產清算，公司股票將面臨被終止上市的風險。

　　6月，ST安控公告稱，公司擬向宜賓中院申請預重整；8月，宜賓中院決定對公司啟動預重整程序；10月，ST安控公告，宜賓市敘州區(qū)創(chuàng)益產業(yè)投資有限公司、中國銀河資產管理有限責任公司、深圳市高新投集團有限公司組成的聯合體確認中選ST安控的預重整投資人。

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